| |
|
房地产股集体井喷后何去何从？ 益邦投资：航空地产激发大盘止跌反弹 千八或成为历史记忆
益邦投资发表评论称，受油价连续的大幅度下跌影响，航空板块全面反弹，并由此激发大盘在跌近前期低点的时候出现大量的买盘，当然早盘的房地产股在利好政策影响下率先展开逆势的反弹行情，但金融石油石化以及大量的中低价位的股票再次面临破位下跌的行情走势，技术上，1900点以下的运行是完成一次二次探底的动作，尽管国际股市的连续下跌，并没有跌穿他们的前期低点，比如美国的8000点还是守得很牢，国际因素的影响看来不大会影响A股市场固有的市场底，1800点，对于A股来说即使政策上必须救市的点位，也是市场上长期形成的时空转换后的底部区域。
现在，市场上几乎每天都有利好的消息，一会是纺织服装行业的减税，一会是支持房地产新政，再有可交换债券的细则，管理层的救市是有步骤的和有计划的，中国的经济危机不会出现，但经济的下滑必须通过经济政策财政货币政策的调整来修正。目前问题最大的是一些有海外投资的企业甚至一些进行金融创新的企业成为股市的地雷，但总体而言，几大银行以及大型国企的总体运营状况是健康的和安全的。1800点的二次探底将成为最糟糕时期相对的低点，一旦经济环境得到改善之后，股市必将提前反映，1800点可能成为永久的记忆。 （财华社）
【影响】
本次下调房贷利率对于宏观经济以及相关行业将产生什么样的影响呢？
年底CPI将降至3% 建议央行大胆降息
房贷新政不能改变地产市场下滑的趋势，建议央行不妨大胆降息，年内再降2次，明年1季度大降一次，累积降幅可以超过100bp。
降息没有回头路——点评央行房贷新政
08年10月22日，央行宣布了全面放松的房贷新政。其背景是地产市场的急剧恶化，已经严重影响到其上游行业，例如建筑建材和钢铁等。
无论是水泥产量增速、粗钢产量的增速、以及发电增速均已降至5%左右。而在历史上，这样的低速增长只在98、99年的经济减速期出现过。
正是由于地产市场的崩盘，加上全球金融危机的扩散影响出口，中国经济增速急剧下降，已经再度面临保8%的窘境，因而不得不降息、降低首付比例以刺激内需。
可以对比的是05年，央行曾严控房贷以抑制地产过热，虽一度压制了地产投机，使得居民房贷连续4个季度同比少增。然而政策并不能改变趋势，到了06年以后房价恢复上涨，而新增房贷也在贷款利率屡次上调的背景下不断多增。
由此我们认为，而今的房贷新政也不能改变地产市场下滑的趋势，因而未来政府势必还要出台更多的刺激政策，房贷利率还有大幅下调的空间。
而在下调居民房贷利率之后，企业贷款利率的下调应在情理之中，因为需要拯救的不仅是房地产，而是中国经济。
而且由于大宗商品价格的下跌，以及信贷创造放缓导致货币增速的下降，防止通缩已经成为首要问题。我们预计年底cpi将降至3%，明年2月份cpi降至2%以下。
因此建议央行不妨大胆降息，年内再降2次，明年1季度大降一次，累积降幅可以超过100bp。而在央票招标利率下降之后，再次降息已经近在眼前。(国泰君安)
地产：房地产救市打响最响亮一枪
降税、加大金融对购房的扶持力度，是房地产行业的“强心针”。按照当前基准利率计算，最低贷款利率可以达到5. 23%，接近历史最低水平，地方政府救市获得了“通行证”。
购房者信心的“稳定剂”。目前我国主要城市住房的改善性需求占到50%左右，地产政策的松动有助于该类需求的释放。经济增长的“助推器”。企业信心的恢复有助于房地产投资的增长，有助于维持宏观经济的稳定增长。
扭转地产股颓势的“良药”。我们认为该项政策是整个板块的机会，在继续维持行业强于大势的同时，优中选优，我们重点推荐万科、保利地产、金融街、滨江集团、荣盛发展的地产股投资组合。(中信证券)
政策松动难改下跌趋势 地产股谨防“见光死”
地产股短期走势难言乐观，甚至不排除出现“见光死”的走势。估计后市还会有政策继续出台，因此短期调整幅度过大的股票，长线投资者可逐步介入，特别是龙头股万科A、保利地产、招商地产等
在“保增长”的前提下，继财政部、国家税务总局周二公布调高部分商品出口退税税率后，昨日财政部又出新政，继续加大保障民生投入力度，其中几项关于救房市的措施最惹人关注。不过一些业内人士认为，这对房地产板块的影响不会太大，政策松动也难改房价下跌趋势。
多项政策拯救房市
中央在10月17日召开的国务院常务会议上，已经明确提出“加大保障性住房建设规模，降低住房交易税费，支持居民购房”，加上前期接连曝出的地方政府出手救房市的消息，可以说此次出台相关政策是顺理成章。不过，此前市场传闻的购买二套住房贷款首付比例下调等政策并未出现松动，显示此次政策主要指向是首次置业者。
此次出台的关于房市政策主要包括以下几方面：从2008年11月1日起，对个人首次购买90平方米及以下普通住房的，契税税率暂统一下调到1%，此前对非普通住宅一般征收3%的契税，普通住宅契税1.5%，下调比例符合市场预期;此前对个人销售或购买住房征收的印花税也暂免征收。
由于在实际交易中，本应由卖方承担的增值税往往是被转嫁到买方，因此此次政策调整对个人销售住房暂免征收土地增值税;地方政府可制定鼓励住房消费的收费减免政策;金融机构对居民首次购买普通自住房和改善型普通自住房提供贷款，其贷款利率的下限可扩大为贷款基准利率的0.7倍。
另外，最低首付款比例调整为20%，此前很多商业银行发放按揭贷款时往往要求30%的首付。同时，下调个人住房公积金贷款利率，各档次利率分别下调0.27个百分点。另外，加快廉租住房建设，扩大廉租住房租赁补贴范围，以及将近日发布城市低收入家庭资格认定办法也与房市有关。
加上前期出台的降息措施，是否真的意味着房市冬天的结束呢?很多分析师的答案是否定的。
地产股可能会“见光死”
房地产板块近一段时间的走势相对稳健，一些股票强劲反弹，比如万科A从9月18日的最低价4.8元涨到昨日7.2元，最大涨幅高达50%，保利地产、中粮地产也有不错表现。在大盘创出收盘新低的时候，房地产板块有如此表现，很大一部分原因就是来自于对房市政策松动的预期。不过，业内人士认为，由于前期房地产股反弹幅度较大，投资者要提防“见光死”。
从降息、存款准备金率下降，到各地方政府出台刺激房地产行业，再到昨日出台的政策，目的很明显，就是刺激需求，提高购买力，防止房价出现大幅度波动。但很多分析师认为，房价向下的趋势不会改变。
上海证券分析师沈莉给房地产行业最新的评级是“中性”，她认为政策的出台在一定程度上能提高购买力，但本轮房地产调整的主要原因是房价收入比过高，有效需求不足，政策调整作用有限。国金证券的分析师曹旭特认为，房市销售不会立即好转，但相关政策松动可以减少房价大幅波动的可能性，降低上市公司业绩下滑的风险。
由于较差的销售数据以及毛利率将在三季报陆续反映出来，而前期地产股已有较大幅度的反弹，因此地产股短期走势难言乐观，甚至不排除出现“见光死”的走势。估计后市还会有政策继续出台，因此短期调整幅度过大的股票，长线投资者可逐步介入，特别是龙头股万科A、保利地产、招商地产等。 (每日经济新闻 朱秀伟)
来源：证券之星 |
|
|